第465章第一次内部经济会议

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    第465章第一次内部经济会议
    会议室里静了几秒，随即响起此起彼伏的议论声。
    最先开口的是阐治冬。
    「董事长，你的意思是不是...GDP、工业利润暴涨，这是蓝筹股能扛住暴跌的根本？
    有业绩撑腰啊！央行加息、提准，还有严查高耗能企业，这就很明确了接下来的资金肯定往低耗能、高盈利的蓝筹龙头挤，那些靠概念炒作的妖股，彻底没活路了，之前我们守著价值投资没跑偏，往后更得盯著行业政策！」
    陈学兵点了点头，不置可否。
    有人补充道：「还有CPI上涨，这说明消费端的压力上来了，那些和民生消费相关的股票，比如食品饮料、零售，说不定能走出防御性行情。」
    蔡志坚也在这个间隙沉吟了一阵，开口道：「我从资金和信托的角度说两句，董事长提到外贸顺差大、外汇储备激增，还有人民币升值，这其实意味著咱们的QDI资金回流，结汇的时候成本不会太高。另外央行紧缩货币，市场上的钱会越来越紧，咱们现在把信托本金和收益都投进来，相当于拿著低成本的钱，在别人缺钱的时候抄底。
    「还有工业部门严查高耗能企业，限制产能过剩贷款，这对咱们集团的其他投资也是个警告，春瑛特钢厂的卖出是正确决策。」
    今天似乎是个考察个人水平的会，财务总监萧海东也难得开口了：「我说说实体经济这块，董事长提到地主频出的事情，房地产这行业太热了，央行加息抬高了房企的融资成本，接下来房价大概率会稳，不会再疯涨，咱们拿地是不是得缓一缓？等政策明朗了再说？」
    陈学兵此时笑了一声：「股市和房地产的判断都有一定道理，不过这两个板块过大，影响因素很多，不完全受政策影响，还有很多内生性趋利因素会和政策反著干，我们要从多方面来看。」
    这话一出，讨论的声音更多了，一些部门领导也开始发表意见。
    「经济过热引发的结构性通胀在对需求侧进行拉动，也在对成本侧进行传导，政府从被动降温到主动结构调整，后续金融监管的力度也可能会越来越大，这次5·30就是明确信号。」
    「工业外贸高增长推动GDP高增长，所以房地产和股市过热，产生了结构性通胀，政府用货币和产业政策组合调控，搞结构分化。」
    「各位领导说的都在理，从合规角度看，政策导向就是红线，监管会越来越严，内幕交易、短线炒作的空间会越来越小，咱们坚持分散投资、重仓蓝筹，不仅能赚钱，还能避开监管风险，这才是长久之计。」
    各说各话，声音越来越专业，宏观。
    讨论了有一阵，陈学兵看向一直抱著手低著头的武捷思，笑道：「武总，你在想什么，说两句？」
    武捷思抬头说道：「我觉得各位说得都对，不过我想董事长你的意思，不是在讨论具体政策，是在讨论咱们以后做事的方法论。」
    陈学兵的眼神有了一丝赞许。
    很好，点到题了。
    许多人看到董事长的表情，也恍然了。
    不过陈学兵没再让他们发表意见，缓缓说道：「咱们集团现在越来越大，投资领域越来越广，越来越接近「宏观」了，而集团和长征都是做投资，集团定位是利用自有资金，做战略产业导向型投资；长征是利用市场募资，做利益回报型投资。」
    「那么我分开来讲。」
    「我们集团以前是投资自己的企业，奇点科技，股安建设，乃至展讯通信，他们缺钱的时候，我们从长征的利润回报分配给他们。」
    「现在，我们谋求重点供应链的参股，加强协作，所以要对京东方、珠海冠宇、联华光电这些科技企业，乃至攀钢钢矾等具备战略合作可能的能源企业，以及能对融资起到帮助作用的银行进行一定比例的战略参股。」
    「未来，我们还要扩大目标。」
    「我们要根据发展需求，筛选具备成长潜力、能够填补我们科技、地产、金融三大方向核心空白的企业进行批量性的投资，这样的投资，核心是扶持，不再是盯著重点企业了，而是扶持一个产业，一个方向，并且我们一般不退出，还可能持续增资，要给他们最大的支持，伴随他们共成长。」
    「而长征的目标，就是投资与退出。」
    「长征的投资目标不限定领域，凡是能赚钱的都可以参与，当然，在协助融资、情报共享、对外关系等方面跟集团也是有配合的。」
    「无论是战略投资还是回报型投资，我们涉足的行业都会越来越多，规模会越来越大，你们以后要向下管理，会看到越来越多复杂的行业情况，所以做决策的时候，脑子里一定要有宏观思维。」
    「什么是宏观？」
    「经济情况，政策导向，外部变化。」
    「这些东西，不是专业学得好就够，情况在随时变化，信息一定要实时更新。」
    「我想，这个信息咱们每个季度要更新一次，开一次这样的经济讨论会议。」
    「这个会，以我给大家共享信息和我的经济看法为主，否则以你们的思维和信息广度，这个会议很难取得实效。」
    陈学兵说这话的时候不带任何挑衅的意味，而是一脸认真。（我不是看不起各位，而是在座的各位都是乐色.jpg）
    不过他也在快速扫视全场，瞬间捕捉到了几个沉著的目光。
    大多都是刚进集团的。
    当然，这些人只是集团的新人，不是行业的新人。
    比如长征风控部的副总监车如枚，曾在多家外企风控部工作，行事风格六亲不认，闻治冬最头疼的人物。
    又比如长征信托ABS部经理张化桥，曾任职央行计划司，东方汇理、里昂、汇丰、瑞银，拿过「最佳中国分析师」称号。
    还有集团人力部总监邵晋，在宝洁做到组织发展部主管。
    以及刚才发言的几位，陈学兵都不太记得名字的，但还能参加股安的高管会议，就代表曾都有过远超常人的职业经验。
    谁又没有几分锐气？
    董事长在激将，他们都清楚。
    但他们更加知道，能让董事长亲自激将的事情，一定是能获得董事长青睐的上升捷径。
    「好了各位，结合当前内外经济形势，我明确几点核心判断，供大家落地执行参考。」
    「刚才有人总结得非常对，上半年经济的核心是「高增长伴生结构性过热」，大家都能感受到，GDP增速稳居高位，工业外贸、房地产是主要拉动力，但问题也很突出CPI
    持续走高，消费端压力显现，工业原材料涨价，生产端成本上升，股市题材炒作疯、房地产投资猛，资金脱实向虚迹象明显。
    「政策端已经开始发力，加息、提准、严查高耗能企业，这些不是临时调控，而是趋势性调整的开始，下半年这个方向只会更明确。」
    「下半年，经济将进入「结构分化深化期」，高增长势头放缓但不会转向，核心是挤泡沫、扶优质。
    「从外部看，美国次贷危机已经露苗头，下半年外溢风险会加剧，我们国家的出口增速大概率会回落，尤其是依赖欧美市场的轻工、纺织等行业要警惕，但全球资金仍会青睐中国优质资产，人民币升值趋势延续，只是波动会变大。」
    「从内部看，通胀压力还会持续，政策收紧不会松，资金会加速从题材股、高耗能行业，流向有业绩支撑的优质领域，行业「强者恒强」的格局会彻底成型。」
    「基金，以前我只给你们股票篮子，没有清晰告诉你们我的逻辑，现在我讲讲，算是做一个思路补充。
    「有几个方向要重点叮紧，第一，优质蓝筹及资产注入相关领域，上半年结构性牛市初现，下半年资金会更集中，尤其是金融、地产里的龙头企业，还有央企整合、资产注入预期明确的标的，这是政策和资金双认可的方向；第二，内需消费升级赛道，上半年居民收入稳步提升，消费升级趋势没断，下半年食品饮料、零售、交通运输这些抗通胀、稳需求的板块，会有防御性机会：第三，政策扶持的产业升级领域，比如|十一五|规划重点推进的铁路设备制造，还有电子信息产业里的封测等细分领域，符合产业升级大方向，后续订单和成长空间都明确；第四，人民币升值受益行业，航空、造纸等板块能对冲成本压力，值得关注。
    「有几个不能碰的红线，刚才我讲得很清楚了，第一，高耗能、产能过剩行业；第二，纯题材炒作的小票；第三，依赖海外市场的出口型中小企业；第四，没有合格现金流的房地产开发商，尤其是中小开发商，这里我特别讲一下逻辑，上半年地王频出但政策已降温，下半年融资成本会继续上升，资金链风险凸显，没有合格现金流的企业，即使是上市公司也撑不住，咱们投资，拿地和合作都要避开这类主体。」
    一片安静。
    行内人才知道这段话有多干。
    人民币升值、外贸承压、投资方向、房地产情况。
    而且不是模棱两可，重点已经划得非常精准了。
    如果预判精准的话，没有一句话是不能产生巨大金融收益的。
    有人心里在惊骇。
    Howdareyou啊？
    他们不是没有听过专业机构的调研报告，但大都是根据某行业的深耕调查，董事长今天讲的东西却太广了。
    这些情况涵盖的领域千变万化，连政府内部的智囊团也不敢说死吧？
    有人心里则在感叹。
    董事长以往的精准预测，果然不是无根之萍啊。
    领导心里是有沟壑的！
    「董事长，您今天讲的东西多少提炼一点出来，就够咱们出一个经济调研报告了，而且是高盛，摩根史坦利那样的国际知名机构才敢发布的广域经济调研报告，要是预判精准，咱们长征可要一炮打响了。」
    阚治冬啧啧道。
    调研报告是机构的专业名片，通过输出宏观经济、行业趋势、个股价值的深度分析，吸引全球机构投资者、企业客户的关注，对于企业IP0、并购重组等投行业务竞争也有帮助，还能一定程度上引导市场预期，确立行业话语权。
    长征现在在金融行业地位很高，只是因为大家都觉得长征有消息，有眼光，能赚钱。
    而非专业。
    但今天的话如果传出去，那就是真正的专业了。
    这正是长征未来要努力的方向——一家专业、全领域的金融集团。
    陈学兵知道老阚心里的小九九，轻笑道：「我没说不让你发嘛，不过时机要精准，等咱们布局完成再发，别被抢了赛道。」
    他说这些，本来就有这个意思。
    以前这些话他没讲，是因为他总结不出来，专业性不够，信息广度也不够，讲出来也无凭无据。
    而现在，他手握众多情报来源，顶层政府，行业大佬和他都有所交集，并且深层次经营一些行业，今天他讲出来的话，每一条都能找到「调查」根源，只要细细研究他的经历，就知道这些话经得起推敲。
    那么拿给长征利用一下提升行业地位，也不是不行，日后长征任重道远，不仅要走向国内顶尖，还要扩展国际专业评级方向的业务，塑造国际影响力，有朝一日如果政策充许，便可立足香港，走向海外。
    而且，他「陈顾问」的身份，也得夯实一下吧？
    以后面对政府经济单位，才有话语权嘛。
    这个桥接政府的顾问身份对他来说，是身份地位，是一种证明，也是一种保护手段：
    我陈某人能干到今天，靠的是常人所不能及的产品眼光和经济思维，任何人都别想著接我的盘子，接了你们也干不下去，只会失去一个非常有潜力的民营集团。
    另一方面：我的存在，对政府是巨大的助力。
    麒麟手机、昆仑系统，以及接下来的许多事情，都会有迹可查。
    尤其是次贷危机的事情，他早在国宾馆会议上提过，只是没人敢因他一句话而做什么重要的决定，等到事态明显之后，他不介意提出一些有益的建议。
    阐治冬心里倒没想这么多，他的心理就俩字：机会。
    他立即追问道：「七月份，如何？」
    「到时候再看吧。」陈学兵考虑到信托资金回国投资还需要时间，也没说死，而后敲了敲桌，道：「最后提醒大家，GDP现在是次要数据，对金融行业指导能力不够，要盯紧CPI、出口增速、M2这三个核心指标，每季度复盘调整，跟著经济趋势和行业节奏走，才能不跑偏。」
    整个会议室一片刷刷声，所有人都在记笔记。

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